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“Por ter maior exposição ao crédito privado, o fundo RF tem prêmio maior que o do fundo DI, que é calcado em títulos públicos. Tanto pela sofisticação como pelo retorno, isso justifica a cobrança de uma taxa de administração um pouco maior”, diz David Sousa Rocha, analista de fundos da Guide Investimentos. Como esses fundos trazem ativos mais diversificados na carteira e mais expostos ao risco, com retorno diferente do que entrega um fundo DI, o investidor não consegue fazer a mesma “conta de padaria” a partir da taxa Selic. Por isso, não há como afirmar com segurança que uma taxa X é cara, ou que “fundos RF com taxas de administração superiores a Y terão rentabilidade líquida igual a zero”. Tudo dependerá dos rendimentos, e o retorno desses fundos é menos linear. O que o investidor pode fazer, para obter uma referência, é analisar o histórico de rentabilidade do fundo. Veja quanto acima do CDI ele entregou nos últimos 12 meses, e faça uma média.

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