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A seguir, algumas delas. Como calcular o valor dessas companhias criadas para administrar o futebol dos clubes? Uma empresa vale o que gera de fluxo de caixa. O investidor é remunerado pelos dividendos distribuídos e isso só ocorre se houver lucro e geração de caixa. Um clube pode ter uma história repleta de vitórias e uma torcida gigante, mas se não gera fluxo de caixa de forma consistente, seu valor tende a ser zero. Pela metodologia do fluxo de caixa descontado para a firma, o valor de uma empresa é a soma da geração de caixa futura trazida a valor presente, descontando-se a dívida atual da empresa. Considerando, o elevado endividamento e a baixa geração de caixa não são surpresa que o Vasco tenha valido “apenas” R$ 1 bilhão por 100% do capital da SAF (R$ 700 milhões por 70%) e o Botafogo R$ 444 milhões (R$ 400 milhões por 90%). Cabe destacar que como atualmente a geração de caixa desses clubes é negativa, a metodologia do fluxo de caixa descontado indicaria um valor do “equity’ para esses dois clubes de zero. O valor calculado só foi positivo porque se considerou que o aporte com a materialização do ciclo virtuoso será suficiente para a geração de caixa se tornar positiva. Em outras palavras, o valor do equity só “ficou” positivo devido aos aportes feitos pelos investidores. O clube rubro-negro conseguiu resolver a questão do endividamento antes dos seus rivais, como explicado no meu post de 2021. Apostadores bet365.Givetvis vill casinon se till att ge ett så tilltalande erbjudande som möjligt. Därmed ser vi en tydlig roll för en omsättningsfri bonus eftersom alla spelare tycker om dessa erbjudanden.
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